Los banqueros de inversión ven minas de oro ofertas de rebote este año desde un mínimo de cerca de la década como productores de destino activos a precios de venta de fuego después de que el metal sumergido.
Las empresas mineras de oro están cerca sus más barato en relación con el valor en libros en menos de dos décadas, según datos compilados por Bloomberg. Mientras tanto los productores será tentados para reemplazar parte de la producción perdida cuando vende o había reducido las minas menos rentables, dijo Barclays Plc Paul Knight.
"Mayores que han realizado la optimización de la cartera a mirar algunos de los jóvenes y decir: 'Aquí es una oportunidad para nosotros para adquirir un activo potencialmente mejor que nos hemos vendido y para mitigar la pérdida de producción,'" caballero, un Vicepresidente de Barclays y codirector globales metales y minería, dijo el 6 de enero por teléfono.
Había $ 10,1 billones de transacciones que involucran a los productores de oro el año pasado, según datos compilados por Bloomberg. Que es de 4.4 por ciento menos que en el 2012 y el menor desde 2004.
Si bien declinó ofertas de oro, hubo señales de un resurgimiento de la actividad en diciembre como el valor de las transacciones alcanzó el nivel mensual más alto desde febrero. Goldcorp Inc. (G) y Newmont Mining Corp (NEM), el segundo y tercer productores por valor de mercado, dijo en septiembre que fueron evaluando las posibilidades de ofertas para agregar las operaciones de bajo costo.
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Los desarrolladores de proyecto solo como Pretium recursos Inc. (PVG) y Torex Gold recursos Inc. (TXG) pueden ser atractivos para las grandes empresas, según Adam Graf, un analista en Nueva York en Cowen & Co.
Proyecto de Pretium en Columbia Británica tiene calificaciones altas, que probablemente hará atractivo a los grandes mineros, Joe Ovsenek, oficial de desarrollo jefe de la compañía, dijo por teléfono. La empresa basada en Vancouver se centra en el desarrollo de la mina, dijo. Una portavoz de la base de Toronto Torex no responde a correos electrónicos o llamadas telefónicas buscando comentario.
Los mineros más grandes pueden colocarse mejor para considerar adquisiciones que en 2013 después de recortar gastos. Los 10 mayores productores por ventas, conducido por Barrick Gold Corp (ABX), puede generar flujo de caja libre combinada de $ 4,17 billones este año, en comparación con un negativo $ 1,74 billones en 2013, según estimaciones de analistas recopiladas por Bloomberg. Sería el más alto para el grupo en menos de ocho años, los datos muestran.
Al mismo tiempo, exploración y empresas de desarrollo, que generalmente dependen de financiamientos regulares si sus proyectos todavía no están generando ingresos, pueden tener más incentivos para vender ellos mismos.
'En venta'
El Standard & Poor / TSX Global oro Sector índice perdió casi la mitad de su valor el año pasado como el metal bajó más en más de tres décadas. Como los inversores se retiró de la industria, exploradores y mina los desarrolladores luchó para vender acciones. El grupo de reportó saldo ha disminuido cerca del 30 por ciento desde el 2012, mientras las ventas parte por compañías de oro cayeron a la más baja desde 2005, según datos compilados por Bloomberg.
"Empresas cuyo acceso a la capital ha sido cortada por el sentimiento del mercado actual se verá obligadas a considerar fusiones para conservar efectivo y sobrevivir hasta que las condiciones mejoren", dijo Michael Faralla, cabeza minera mundial de banca de inversión en el Toronto-Dominion Bank, en una respuesta por correo electrónico a las preguntas. "Algunas de estas empresas también pueden optar por ponerse a la venta".
Muchos mineros no pueden encontrar compradores. Algunas compañías con buenos depósitos y gestión saldrá como "ganadores" mientras que otros serán desafiados como la industria disminuye, dijo Joe Wickwire, que administra más de $ 1,5 billones en inversiones de la fidelidad, incluyendo la cartera de oro seleccionar.
'Darwinismo está vivo'
"Darwinismo está vivo y bien en la industria del oro ahora mismo" Wickwire dijo por teléfono el mes pasado. Mientras que, en definitiva, habrá menos empresas producir menos oro, "la rentabilidad de la industria va a subir".
Sin duda, el apetito de oro M & A se ser templado por altos niveles de deuda y un nuevo énfasis por los productores más grandes vueltas en lugar de crecimiento, dijo Neil Gregson, un gestor del fondo con sede en Londres en JPMorgan Chase & Co.
"Pueden hacer muchas cosas, pero no hay consolidadores que muchos alrededor, y por supuesto todo el mundo piensa que su precio es demasiado bajo como para usarlo", Gregson dijo por teléfono. "No hay que muchos compradores listos".
Ofertas con primas bajas no tales como fusión de iguales "podría hacer mucho sentido," porque dan a las compañías una manera de transformar sus negocios, reducir costos y fortalecer los balances, dijo Matthew Hind, la cabeza en Toronto de Canadá metales y banca para Credit Suisse Group AG de inversión minera.
Opción para diversificar
Empresas más grandes de la industria también pueden tomar medidas para diversificado en otros productos, según caballero Hind y Barclays.
Recientes señales de un posible repunte en dealmaking incluyen acuerdo 17 de diciembre de Asanko Gold Inc. para comprar PMI Gold Corp (PMV) otro vino el día antes cuando Primero Mining Corp (P) dijo que acordó comprar basados en Halifax, Nueva Escocia Brigus Gold Corp (BRD) para unos C$ 287 millones ($ 267 millones) incluyendo la deuda.
La adquisición del Primero dará a la empresa basada en Vancouver una mina de oro y un proyecto de desarrollo en Ontario, mientras que Brigus obtendrá acceso a la financiación para pagar la deuda y financiar sus operaciones, dijeron las empresas.
Búsqueda de Newmont
"No esperamos que los mercados de capitales para montar al rescate de todo el mundo", dijo Peter Myers, Director de inversión y banca corporativa, Canadá e internacional, en el Banco de Montreal, en una entrevista en Toronto. "En última instancia, el sector tiene que cuidar de sí mismo."
Newmont Director Ejecutivo Gary Goldberg dijo el 24 de septiembre el mayor productor de oro de Estados Unidos buscaba para que adquisiciones a añadir bajo costo oro o cobre salida después de la valoración de activos cayó. Goldcorp continúa evaluar posibles ofertas, CEO Chuck Jeannes dijo el mismo mes.
Omar Jabara, un vocero de Newmont, se negó a comentar. Jeff Wilhoit, portavoz de Goldcorp, dijo Jeannes no estaba disponible para comentar.
"Vamos a ver actividad en el sector aurífero aumento independientemente de lo que ocurre con el precio del oro", dijo Mike Boyd, Director de global M & A en el Banco Imperial canadiense del comercio, por teléfono. "Gente quiera perseguir la consolidación y tratar de reducir sus estructuras de costos."
SITIOS RELACIONADOS:
http://Blackhawk-Mining.com/2013/11/26/cause-of-gas-Leak-that-Killed-2-Colorado-Miners-is-sought/
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